Tag Archives: Trading

EURUSD Outlook [30.01.2012]

Posted on by
Reply

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Pomimo negatywnych doniesień (cięcia ratingów przez Fitch, brak porozumienia w sprawie długu Grecji) euro nadal pozostaje rekordowo mocne w stosunku do dolara, od połowy grudnia. Dziś odbywa się szczyt przywódców UE i oczekuje się pozytywnych sygnałów płynących od przywódców Niemiec i Francji. To stwarza pozytywny sentyment dla euro. Technicznie, krótkoterminowy opór to poziom 3200, lecz kluczowym poziomem w średnim terminie jest przedział 3400-50 i to jest cel dla kursu eurodolara.

Support Reason Resistance Reason
3080 Den 3288 APP 61,8%
2910 Den 3400-50 Den
2820 Highs & Lows 3500 Hihgs & Lows

Weekly sum up [16-22.01.2012]

Posted on by
Reply

Kolejny tydzień bez znaczącego rozstrzygnięcia, jednak pod znakiem umocnienia euro i wzrostów na giełdach, szczególnie za Oceanem. Przed nami World Economic Forum w Davos, w dniach 25-29 stycznia,. Świat nie będzie patrzył na dyskusje panelowa, ale na wypowiedzi polityków dot. kryzysu długi i sytuacji gospodarczej na świecie. Ale zanim uwaga skupi się na Forum, podsumuję mieniony tydzień.

  • nie ma porozumienia ws. redukcji długu Grecji – ostatnie plotki mówią o redukcji 65-70% a do tego Grecja maiłaby wyemitować obligacje 30-letnie (10 lat karencji) oprocentowane ok. 4%;
  • Chińskie GDP za IV kwartał wzrosło o 8,9% q/y wobec prognozy 8,7%;
  • IMF zwiększy swoje możliwości pożyczkowe do 1 bln dolarów;
  • Mario Draghi powiedział, że LTRO nie są inflacjogenne, ECB jest zadowolone z przebiegu przetargu na LTRO, widać już pierwsze pozytywne efekty dofinansowania sektora bankowego;
  • tydzień udanych aukcji długu w Europie, ogólne wyniki lepsze od oczekiwań (dług sprzedawały Hiszpania, Francja, Portugalia, Niemcy, Węgry, Belgia, Grecja, EFSF);
  • indeks sentymentu instytutu ZEW wzrósł do -21,6 wobec -53,8 w poprzednim miesiącu;
  • inflacja w Eurostrefie spada do 2,7% y/y wobec 2,8% miesiąc wcześniej;
  • rentowność włoskiego długu najniższa od 6 tygodni (wynosi ok. 6,3%);
  • inflacja w USA stabilna (core 0,1%, CPI 0% m/m);
  • dobra sytuacja na rynku pracy w USA, liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych najniższa od kwietnia 2008 (352 tys.);
  • Philly Fed Manufacturing Index spadł do 7,3 pkt. wobec 10,3 pkt. w poprzednim miesiącu;
  • sezon wyników spółek notowanych na NYSE, sektor bankowy pokazał dośćzadowalające wyniki, także branża informatyczna (oprócz Google) wykazała zysk na akcję w pobliżu prognoz;
  • bardzo dobre dane z Australii (stopa bezrobocia spadła do 5,2%, wzrost oczekiwań inflacyjnych do 2,8%, wzrost cen produktów importowanych o 2,5% q/q, wzrost kredytów mieszkaniowych o 1,4% m/m), które wskazują na świetną kondycję gospodarki na Antypodach;
  • członkowie RPP zaznaczają, ze jeśli inflacja będzie się utrzymywać powyżej 4%, czekają nas kolejne podwyżki stóp procentowych. Natomiast złoty nadal jest niedowartościowany;
  • cały świat protestuje przeciwko SOPA (Stop Online Piracy Act), PIPA (PROTECT IP Act), ACTA (Anti-Counterfeiting Trade Agreement) jako zamach na wolność słowa w internecie. M.in. Wikipedia została wyłączona na jeden dzień;

EURUSD Outlook [18.01.2012]

Posted on by
Reply

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Eurodolar jest coraz mniej skłonny do wyznaczania nowych lokalnych minimów, a poziom 2600 wydaje się utrzymywać rynek. Poziomy 2800-50 są silnym oporem, wynikającym z wysokich interwałów, co stwarza nam idealną okazję do spekulacji. Zarówno na odbicie od poziomu oporu, przebicie go, jak i fałszywe przebicie. Jesteśmy w kluczowym momencie dla tej pary, technicznie, w krótkim terminie, powinno nastąpić nieco większe odreagowanie spadków. Dzisiejsze wydarzenia (aukcje papierów dłużnych, plotki o dodruku pieniądza itp.) mogą pomóc ustalić trend na najbliższe tygodnie.

Support Reason Resistance Reason
2620-60 Den 2800-50 Pitchfork
2518 Den 3000 Previous support
2465 127,2% APP 3125 Local highs

Dlaczego nie warto brać pod uwagę wyników aukcji papierów skarbowych?

Posted on by
Reply

Temat od kilku miesięcy jest ważny, bo pokazuje, czy rynek ufa emitentom i na ile wycenia ich dług. Temat stał się też bardzo medialny. Tematowi przygląda się już bardzo wielu traderów, ekonomistów, dziennikarzy a nawet zwykłych ludzi. To oznacza, że temat został wyczerpany i oprócz kilkunasto-pipsowych ruchów nie występują żadne efekty. Tym bardziej makroekonomiczne. Oto wyniki ostatnich aukcji:

10 stycznia 2012r. Grecja sprzedała 26-tygodniowe bony skarbowe o wartości 1,625 mld EUR. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 4,9%, natomiast stosunek popytu do podaży sięgnął 2,8.

9 stycznia 2012 roku Niemcy sprzedały 6-miesięczne bony skarbowe o wartości 3,9 mld EUR. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie minus 0,0122%, natomiast stosunek popytu do podaży sięgnął 1,8.

5 stycznia 2012 Francja sprzedała obligacje o łącznej wartości 7,963 mld EUR z początkowo oferowanej puli 7-8 mld EUR. Szczegóły aukcji:

- październik 2021; wartość: 4,02 mld EUR; rentowność 3,29%; popyt/podaż 1,643;

- październik 2023; wartość: 0,69 mld EUR; rentowność 3,50%; popyt/podaż 3,225;

- kwiecień 2035; wartość: 1,088 mld EUR; rentowność 3,96%; popyt/podaż 2,016;

- kwiecień 2041; wartość: 2,165 mld EUR; rentowność 3,97%; popyt/podaż 1,817.

4 stycznia 2012 roku Portugalia sprzedała 3-miesięczne bony skarbowe o wartości 1 mld EUR. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 4,346%, natomiast stosunek popytu do podaży 2,4.

4 stycznia 2011 roku Niemcy sprzedały 10-letnie obligacje o wartości 4,057 mld EUR. Stosunek popytu do podaży wyniósł 1,3. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 1,93%.

Dane pochodzą z portalu Macronext. Jak widać, wyniki dla krajów Eurozone wyniki mają dość pozytywny wydźwięk. Reakcja eurodolara mieściła się w granicach business as usual. Poza tym, jeśli będzie trzeba papiery kupi Bundesbank lub ECB. Dlatego nie warto już przywiązywać jakiejkolwiek uwagi do aukcji papierów skarbowych w kontekście rynku walutowego.

Weekly sum up [02-08.01.2012]

Posted on by
Reply

Początek roku wcale nie był leniwy i obfitował w wiele wydarzeń, które mocno wpłynęły na ceny różnych instrumentów finansowych. Ten tydzień zdecydowanie nie był dobry dla euro, posiadaczy obligacji krajów PIIGS, a także części europejskich akcji. A oto najważniejsze wydarzenia:

  • Fitch obniża rating Węgier do poziomu BB+ z BBB-, który jest już spekulacyjny;
  • Węgry odwołały aukcję obligacji (środa, miało być pozyskane 10 mld HUF), natomiast aukcja bonów skarbowych (pozyskano 35 mld HUF zamiast 45 mld, rentowność 9,96%);
  • impas w rozmowach Węgry – Unia Europejska – IMF;
  • poprawa na rynku pracy w USA, ponad 200 tys. nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym (NFP), stopa bezrobocia wynosi 8,5% (lepiej od oczekiwań);
  • poprawiły się także nastroje w sektorze usług, indeks ISM wzrósł do 52,6 pkt., choć zakładano wzrost do 53 pkt.;
  • a także w sektorze przemysłowym, ISM wzrósł do 53,9 (prognoza 53,2) pkt.;
  • Chiński PMI wzrósł do 50,3 pkt. z 49 pkt. Nie maleją jednak obawy o spowolnienie gospodarcze w Chinach;
  • deflacja w Szwajcarii, w grudniu indeks CPI spadł 0,7% r/r, core CPI wynosi -1,6% r/r;
  • zamówienia w niemieckim przemyśle spadły o 4,8% m/m, po korekcie o czynniki sezonowe. Oczekiwano spadku ok. 1,7 m/m.
  • grudniowy PMI dla usług Wielkiej Brytanii wzrósł do 54 pkt. (prognoza 51,8);
  • PMI dla usług w Niemczech 52,4, dla Eurozone 48,8 pkt.;
  • inflacja w Eurozone spadła do 2,8% r/r;
  • Francja sprzedała obligacje o wartości prawie €8 mld, 4 serie, przy nieco niższych rentownościach, popyt/podaż zadowalające;
  • Niemcy sprzedały 10-letnie obligacje skarbowe o wartości nieco ponad €4 mld, przy średniej rentowności 1,93%, popyt/podaż 1,3;
  • Portugalia sprzedała bony skarbowe 3M, €1 mld, rentowność 4,34%, popyt/podaż 2,4, wynik lepszy od oczekiwań rynków;
  • Belgia sprzedała bony skarbowe 3M i 6M, wartość €2,43 mld, rentowność kilkukrotnie niższe niż poprzednio, popyt/podaż powyżej 2;
  • EURUSD spadł w okolice 1,2700;