Tag Archives: euro

EURUSD Outlook [07.12.2011]

Posted on by
Reply

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Po ogłoszonym przez duet Merkel-Sarkozy porozumieniu, S&P wyczuł dobry timing i ogłosił, że kraje Eurozone i EFSF zostały umieszczone na liście obserwacyjnej do obniżenia ratingu. Parlamenty we Włoszech i Grecji uchwaliły plany oszczędnościowe, a świat czeka na ECB i EU summit. Poza tym dziś Niemcy oferują obligacje 5-letnie, a Portugalia bony 3-miesięczne. Moim zdaniem najważniejsza nie jest rentowność (będzie wyższa w obu przypadkach niż poprzednie), lecz stosunek popyt/podaż.

Technicznie sytuacja wydaje się ciekawa, wskazuje na mocne oczekiwanie przy zmniejszeniu zmienności. Budujemy niewielki trójkąt (czerwony), z którego musi nastąpić wybicie i spodziewam się, że z powodu dobrych informacji będzie to wybicie w górę, a targety mogą być następujące: 3870 i 4000 (tam mniej więcej będzie linia trendu spadkowego - zielona). Potrzeba jednak triggera, czyli pozytywnych ustaleń przywódców EU.

Support Reason Resistance Reason
3145 Den 3550 Den
2980 Den 4015 Fibo
2844 APP 100% 4100-10 Den

Interweniujemy zanim dotrze do nas, że to bez sensu

Posted on by
3

Chart. EURUSD, 10 secs, after intervention

Eurodolar pokazał skalę dzisiejszej interwencji 2 figury w kilka minut, rynek wyczyszczony, siła Banków Centralnych została zademonstrowana. Właściwym pytaniem jest, czy to tylko chwilowe wahnięcie, czy właśnie BC wykreowały nowy trend? Czy pokazały tylko swoją siłę, czy to, że jest naprawdę źle? Fakty są takie:

  • finansowanie pożyczek w dolarze będzie o 50 bp tańsze;
  • kooperacja między BC jest silna;
  • stopa rezerw obowiązkowych w Chinach została obniżona o 50 bp;
  • ADP Non-Farm Employment Change i Chicago PMI o wiele lepsze od prognoz;
  • jednoroczne obligacje Niemiec mają ujemną rentowność;
  • Niemcy nadal nie zgadzają się na QE w wykonaniu ECB, ale same chętnie dofinansują IMF;

Wnioski? Rynek pokazuje, co o tym sądzi…

EURUSD Outlook [29.11.2011]

Posted on by
2

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Agencje ratingowe znów majstrują przy ratingach. Fitch potwierdził AAA dla USA, ale obniżył perspektywę na negatywną. Mówi się też, że Francja zostanie potraktowana tak samo (obniżka perspektywy) przez S&P. Moody’s weryfikuje ratingi 87 europejskich banków, a wyniki nie wyglądają dość dobrze (powstała spora lista do potencjalnej obniżki). Te wydarzenia powinny mieć największy wpływ na dzisiejszy handel. Technicznie mamy dość silny downtrend na eurodolarze, lecz niektórzy mogą upatrywać się podwójnego dna. Należy uważać, ale okolice 3145 to dość silne wsparcie, co może implikować krótkoterminowe odreagowanie. Jednak w perspektywie tygodnia-dwóch spodziewam się dalszych spadków.

Support Reason Resistance Reason
3145 Den 3550 Den
2980 Den 4015 Fibo
2844 APP 100% 4100-10 Den

Weekly sum up [21-27.11.2011]

Posted on by
2

Ten tydzień był kolejnym, który nie przyniósł rozstrzygnięcia, lecz tylko wzmógł strach na rynkach. Obfitował w cięcia ratingów i ostre słowa polityków. Euro straciło, spready się rozszerzały, niemieckie obligacje już nie są postrzegane jako całkiem bezpieczne.

  • S&P obniżył długoterminowy rating Belgii z AA+ do AA, w grudniu lub styczniu to samo zrobi Moody’s;
  • Moody’s obniża rating Węgier do Ba1 z Baa3, czyli do śmieciowego, z perspektywą negatywną. Cios w południowego „sąsiada” Polski odbił się także na złotym;
  • Fitch obniżył długoterminowy rating Portugalii z BBB- do BB+ (czyli także poniżej inwestycyjnego) z perspektywą negatywną;
  • Polski złoty pod silną presją, EURPLN osiągną max na 4,5367 (najwyżej od 27 miesięcy), USDPLN 3,4232 (najwyżej od 17 miesięcy). NBP wstrzymuje się z interwencją, w połowie grudnia obecność NBP na rynku będzie częstsza, po 1 stycznia możliwa silna deprecjacja złotego;
  • rentowność obligacji dziesięcioletnich Polski powyżej 6% (max 6,21%);
  • 6-miesięczne bony włoskie osiągnęły podczas aukcji rentowność 6,5%, najwyżej w historii, popyt/podaż 1,47, słaby wynik;
  • rentowność obligacji 2Y Włoch powyżej 8%, dziesięciolatki ok 7,2%;
  • nieudana aukcja niemieckich obligacji dziesięcioletnich, popyt €3,6 mld, podaż €6 mld, rentowność powróciła powyżej 2%, rekordy na kontraktach CDS na niemieckie obligacje;
  • rynek plotkuje o możliwym podwyższeniu pułapu obrony franka szwajcarskiego z 1,2000 na EURCHF;
  • rynek jest zaabsorbowany kryzysem zadłużenia Eurozone, co odwraca uwagę od braku porozumienia w sprawie długu w USA, prawdopodobne obniżenie ratingu przez Fitch;
  • brak porozumienia w sprawie problemów zadłużenia, rynek czeka na okres 8-9 grudnia, kiedy odbywa się posiedzenie ECB i szczyt przywódców EU;
  • FT donosi, że EFSF może być lewarowany tylko dwukrotnie zamiast 4-5 razy;
  • kiepskie dane z gospodarek, m.in. GDP Niemiec wzrosło tylko 0,5% k/k, największy spadek nowych zamówień od 2008 w Eurozone (-6,4% m/m);
  • w mijającym tygodniu: EURUSD -2,14%, GBPUSD -2,23%; złoto -2,52%, ropa brent -0,87%;
  • światowe indeksy giełdowe: S&P500 -4,69%, DJIA -4,78%, CAC40 -4,67%, DAX -5,3%, FTSE100 -3,7%, WIG20 -3,4%;
Mieniony tydzień był ciężki, ale nadchodzący wcale nie zapowiada się lepiej. Mnogość danych z gospodarek, które przewiduje się, że będą kiepskie, mogą pogłębić fatalne nastroje uczestników rynku. Myślę, że zmienność nadal utrzyma się na wysokim poziomie.

EURUSD Outlook [21.11.2011]

Posted on by
5

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Kilka dni temu w podsumowaniu Reutersa przeczytałem nagłówek: EUR DOWN, SPREADS WIDEN, NORMAL DAY IN EUROPE. I w zasadzie niewiele się zmieniło, awersja do ryzyka jest bardzo duża na rynku, z tym, że kończą się newsy, pod które można zagrać. Ciągle istnieje niepewność, co do kolejnych ruchów ECB, zarówno jeśli spojrzymy na stopy procentowe (rynek oczekuje dalszych obniżek), jak i na potencjalne poluzowanie monetarne, któremu sprzeciwiają się Niemcy, bo mają awersję do monetaryzacji długu. Co więcej rating Francji ciągle jest niepewny, a rynki odbijają się od bandy do bandy, ze wskazaniem do aprecjacji dolara. Technicznie, krótkoterminowy trend obowiązuje, lecz rynek nie wydaje się skłonny do jego silnej kontynuacji.

Support Reason Resistance Reason
3383 APP 61,8% 4015 Fibo
3145 Den 4100-10 Den
2980 Den 4265 Den