GBPUSD Outlook [12.01.2012]

Posted on by
Reply

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Funt podąża za euro i słabnie z dnia na dzień. Wielka Brytania ma własne problemy (wzrost GDP 0,5% y/y, stopa procentowa 0,5%, inflacja 4,8% y/y), które nie przekładają się na deprecjację waluty (mimo wysokiej względnej inflacji). Jednak kurs determinuje siła dolara, która rośnie przez ciągle niepewną sytuację w Eurozone (funt umacnia się względem euro). Technicznie mamy trend spadkowy i nic nie stoi na przeszkodzie by przetestować minima z maja 2010 roku. Kluczowy na drodze do tego celu będzie poziom 5000-50.

Support Reason Resistance Reason
5270 06 Oct 11 low 5500 Last highs
5190 APP 78,6% 5620 Den*
5000-50 Den 5710-40 ML*

Dlaczego nie warto brać pod uwagę wyników aukcji papierów skarbowych?

Posted on by
Reply

Temat od kilku miesięcy jest ważny, bo pokazuje, czy rynek ufa emitentom i na ile wycenia ich dług. Temat stał się też bardzo medialny. Tematowi przygląda się już bardzo wielu traderów, ekonomistów, dziennikarzy a nawet zwykłych ludzi. To oznacza, że temat został wyczerpany i oprócz kilkunasto-pipsowych ruchów nie występują żadne efekty. Tym bardziej makroekonomiczne. Oto wyniki ostatnich aukcji:

10 stycznia 2012r. Grecja sprzedała 26-tygodniowe bony skarbowe o wartości 1,625 mld EUR. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 4,9%, natomiast stosunek popytu do podaży sięgnął 2,8.

9 stycznia 2012 roku Niemcy sprzedały 6-miesięczne bony skarbowe o wartości 3,9 mld EUR. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie minus 0,0122%, natomiast stosunek popytu do podaży sięgnął 1,8.

5 stycznia 2012 Francja sprzedała obligacje o łącznej wartości 7,963 mld EUR z początkowo oferowanej puli 7-8 mld EUR. Szczegóły aukcji:

- październik 2021; wartość: 4,02 mld EUR; rentowność 3,29%; popyt/podaż 1,643;

- październik 2023; wartość: 0,69 mld EUR; rentowność 3,50%; popyt/podaż 3,225;

- kwiecień 2035; wartość: 1,088 mld EUR; rentowność 3,96%; popyt/podaż 2,016;

- kwiecień 2041; wartość: 2,165 mld EUR; rentowność 3,97%; popyt/podaż 1,817.

4 stycznia 2012 roku Portugalia sprzedała 3-miesięczne bony skarbowe o wartości 1 mld EUR. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 4,346%, natomiast stosunek popytu do podaży 2,4.

4 stycznia 2011 roku Niemcy sprzedały 10-letnie obligacje o wartości 4,057 mld EUR. Stosunek popytu do podaży wyniósł 1,3. Średnia rentowność ukształtowała się na poziomie 1,93%.

Dane pochodzą z portalu Macronext. Jak widać, wyniki dla krajów Eurozone wyniki mają dość pozytywny wydźwięk. Reakcja eurodolara mieściła się w granicach business as usual. Poza tym, jeśli będzie trzeba papiery kupi Bundesbank lub ECB. Dlatego nie warto już przywiązywać jakiejkolwiek uwagi do aukcji papierów skarbowych w kontekście rynku walutowego.

Weekly sum up [02-08.01.2012]

Posted on by
Reply

Początek roku wcale nie był leniwy i obfitował w wiele wydarzeń, które mocno wpłynęły na ceny różnych instrumentów finansowych. Ten tydzień zdecydowanie nie był dobry dla euro, posiadaczy obligacji krajów PIIGS, a także części europejskich akcji. A oto najważniejsze wydarzenia:

  • Fitch obniża rating Węgier do poziomu BB+ z BBB-, który jest już spekulacyjny;
  • Węgry odwołały aukcję obligacji (środa, miało być pozyskane 10 mld HUF), natomiast aukcja bonów skarbowych (pozyskano 35 mld HUF zamiast 45 mld, rentowność 9,96%);
  • impas w rozmowach Węgry – Unia Europejska – IMF;
  • poprawa na rynku pracy w USA, ponad 200 tys. nowych miejsc pracy w sektorze pozarolniczym (NFP), stopa bezrobocia wynosi 8,5% (lepiej od oczekiwań);
  • poprawiły się także nastroje w sektorze usług, indeks ISM wzrósł do 52,6 pkt., choć zakładano wzrost do 53 pkt.;
  • a także w sektorze przemysłowym, ISM wzrósł do 53,9 (prognoza 53,2) pkt.;
  • Chiński PMI wzrósł do 50,3 pkt. z 49 pkt. Nie maleją jednak obawy o spowolnienie gospodarcze w Chinach;
  • deflacja w Szwajcarii, w grudniu indeks CPI spadł 0,7% r/r, core CPI wynosi -1,6% r/r;
  • zamówienia w niemieckim przemyśle spadły o 4,8% m/m, po korekcie o czynniki sezonowe. Oczekiwano spadku ok. 1,7 m/m.
  • grudniowy PMI dla usług Wielkiej Brytanii wzrósł do 54 pkt. (prognoza 51,8);
  • PMI dla usług w Niemczech 52,4, dla Eurozone 48,8 pkt.;
  • inflacja w Eurozone spadła do 2,8% r/r;
  • Francja sprzedała obligacje o wartości prawie €8 mld, 4 serie, przy nieco niższych rentownościach, popyt/podaż zadowalające;
  • Niemcy sprzedały 10-letnie obligacje skarbowe o wartości nieco ponad €4 mld, przy średniej rentowności 1,93%, popyt/podaż 1,3;
  • Portugalia sprzedała bony skarbowe 3M, €1 mld, rentowność 4,34%, popyt/podaż 2,4, wynik lepszy od oczekiwań rynków;
  • Belgia sprzedała bony skarbowe 3M i 6M, wartość €2,43 mld, rentowność kilkukrotnie niższe niż poprzednio, popyt/podaż powyżej 2;
  • EURUSD spadł w okolice 1,2700;

Węgierska robota

Posted on by
1

Wszyscy ekscytują się Grecją, Hiszpanią i Włochami, bo od losów tych krajów zależy przyszłość Eurozone. Jednak obok tego zgiełku, nieco na uboczu, leżą Węgry ze swoimi problemami. Problemami ogromnymi, choć mniej komentowanymi ze względu na niewielkie znaczenie tego kraju na arenie międzynarodowej. A schemat działania jest identyczny jak w przypadku PIIGS, a zamiast euro, obrywa polski złoty.

Continue reading →

Brent Crude Oil Outlook [04.01.2012]

Posted on by
Reply

Today’s outlook  | Weekly outlook  | Monthly outlook 

Komentarz: Obawy o kolejną interwencję z Zatoce Perskiej oraz konflikt z Iranem lekko podnoszą ceny ropy, która na początku roku zyskała na wartości o ok. 4 dolary. Jednak to nie te wydarzenia będą decydować o tym rynku. Wszystko zależy od wartości dolara i potencjalnych prognoz wzrostu gospodarczego, co wyznacza cenę i popyt na ropę. Już w październiku pisałem o tym, że ten rynek zachowuje się bardzo technicznie i od tamtej pory nic się nie zmieniło. Cena idealnie wpisuje się w narysowanego wtedy Pitchforka. Powoli jednak zbliżamy się do jego górnego ograniczenia, co wskazuje, że jest presja na wzrosty. Warto obserwować poziom 112-13 dolarów, jeśli zostanie przełamany, nie widzę przeszkód, aby kurs dotarł w okolice 127 dolarów, czyli szczytów z kwietnia 2011 roku.

Support Reason Resistance Reason
106,40 Last lows 113,00 Den
102,37 19 Dec 11 low 116,48 8 Nov 11 high
99,11 4 Oct 11 low 120,10 Den

Tag Cloud