Viix Trader Chronicles

Wielu z nas, którzy spekulują na rynku Forex, zastanawia się pewnie jak to jest z tym SWAPem. Odpowiedź na to pytanie jest prosta a jednocześnie nieścisła. Dlaczego różni brokerzy mają różny swap? Dlaczego nie jest on wyliczany dynamicznie dla danego dnia?

1. Podstawowe informacje

Punkty swapowe to specjalne obciążenia lub uznania naszego rachunku podczas gdy mamy otwartą pozycję. Mają one wyrównywać różnice między stopami procentowymi danych walut. Dzięki temu nie tracimy/zarabiamy na zmienności wartości waluty w czasie wynikającą ze stopy procentowej (a nie zmiany kursu). Daje nam to jeszcze jedną możliwość - przy odpowiednim dobraniu par walutowych możemy w miarę bezpiecznie zarabiać na punktach swapowych bez ponoszenia tzw. ryzyka kursowego.

2. Jak policzyć swap?

Istnieje na to bardzo prosty wzór. Pozwala nam obliczyć wartość waluty w danym momencie w przyszłości. Potem porównując tą wartość z wartością obecną będziemy znali punkty swapowe.

F - kurs forward (w przyszłości)

S - kurs spot (obecny)

R_T - stopa procentowa waluty kwotowanej (drugiej w parze walutowej)

R_B - stopa procentowa waluty bazowej (pierwszej w parze walutowej)

T - czas wyrażony w części roku, np. 1/365

Dzięki temu znamy już teoretyczny kurs waluty, np jutro. Porównujemy to ze stanem obecnym i mamy już punkty swapowe. To czy są dodatnie czy ujemne regulują zasady:

• R_B > R_T to: pozycja krótka - ujemne, pozycja długa - dodatnie;
• R_B < R_T to: pozycja krótka - dodatnie, pozycja długa - ujemne.

3. Skąd różnice?

Policzmy najpierw teoretycznie: EUR/USD, stopy to 4% dla EUR, 3% dla USD. Wartość teoretyczna dla jednego dnia (1/365) to ok. 0,42 pipsa, wartość teoretyczna dla 1 miesiąca (30/365) po podzieleniu przez 30 do 0.43 pipsa. Dla jednego roku to 148 pipsów, czyli 0,4 pipsa dziennie. Już widzimy różnice dla różnych okresów wyliczania. Dodatkowo może wystąpić duży popyt na walutę, tzn. jest ona w trendzie wzrostowym, więc ogranicza się punkty dla pozycji długich aby samemu nie tracić - tak broker “rozkłada” ryzyko. Jednocześnie jeśli są to punkty ujemne to zostają zwiększone dla rozłożenia ryzyka. Odchylenia ok. 10% nie są niczym strasznym, wskazują na błąd pomiaru. Często też punkty są uśredniane, wyliczane dla różnych okresów, bierze się pod uwagę płynność rynków. Zwykle punkty są stałe przez kilka miesięcy i zmieniają się tylko ze zmianą stóp. Brokerzy tłumaczą to kontrolą handlu, my mówimy że to nie fair. Ciężko to określić, ale odchylenia powyżej 25% od wartości teoretycznych to okradanie klienta. Niestety tak bywa. Miejmy nadzieję, że nie wszyscy będą aż tak nie fair i będą zbliżać punkty do wartości teoretycznych.